Нормата на възвръщаемост, платена на инвеститора като плащане за предоставения капитал, представлява стойността на цената му за предприятието, използващо този капитал. За инвеститора цената на вложения капитал е алтернативна цена, произтичаща от загубата на способността да се използват средства по различен начин.
Инструкции
Етап 1
При изчисляване на цената на капитала на първо място посочете състава на източниците на финансиране, които ще бъдат взети под внимание, както и тези, които могат да бъдат игнорирани. Определете източниците на средства, за чието използване няма да се налага да плащате лихва. Това са задължения за плащане на стоки и услуги, данъчни задължения. Те възникват в резултат на текущата дейност на предприятието и не се вземат предвид при определяне на цената на капитала.
Стъпка 2
Изчислете общите разходи за капитал въз основа на всеки източник на финансиране. Стойността на капитала от пласирането на облигационен заем ще се определи, както следва: Co = (N х q + (N - P) / n) / ((N + 2 P) / 3), където N е номиналната стойност на връзката; Р - сумата, получена от пускането на една облигация; Q е стойността на лихвения процент.
Стъпка 3
Когато оценявате цената на банков заем, имайте предвид, че цената на капитала в този случай ще се определя от общата доходност на операцията, която зависи от размера на паричния поток. Ако компанията заемополучател не понесе никакви допълнителни разходи, тогава цената на заема ще бъде равна на лихвения процент. Ако има някакви допълнителни разходи, разходите му ще се увеличат. Но, както показва практиката, такава разлика е малка - не повече от 1-3%.
Стъпка 4
При пласиране на обикновени акции компанията плаща и за набиране на капитал. Тази такса ще бъде размерът на дивидента. Можете да изчислите разходите за този източник на финансиране, както следва: С = D / Pm (1 - L) + g, където С е цената на акционерния капитал; Р - пазарна цена на една акция (цена на пласиране); D е размерът на дивидента, изплатен през първата година; g - темп на растеж на дивидентите; L е нормата, характеризираща разходите за емисии (в относителна стойност).
Стъпка 5
Можете да определите съвкупната цена на целия капитал (всички източници на финансиране), като използвате средно аритметично претеглената формула: Ck = Сума (Ci x Wi), където Ci е цената на всеки източник на финансиране; Wi е делът на всеки източник в структурата на капитала.
