Листингът е процедурата за добавяне на ценни книжа към борсовия списък, който се търгува на борсата. Той осигурява контрол върху съответствието на ценните книжа на компанията с условията и правилата, установени на борсата. Според друго определение листингът е самият списък с ценни книжа, които се търгуват на борсата.
Цели на списъка
Компаниите преминават през процедурата за листинг, тъй като това дава на емитента редица предимства. Основната цел на компаниите е да получат евтин начин да получат достъп до привлечени средства, както и да предложат ценни книжа на широк кръг руски и чуждестранни инвеститори.
Процедурата за листинг прави акциите и облигациите на компанията по-ликвидни, увеличава привлекателността на ценните книжа в очите на инвеститорите. Това е тяхното предимство пред ценни книжа, които се търгуват в извънборсовия сектор.
Допускането на ценни книжа до борсова търговия показва, че бизнесът е достигнал по-високо ниво и повишава престижа на компанията в очите на инвеститорите, спомага за подобряване на имиджа ѝ. Обявата е вид реклама на марката. Приемането на процедурата за листинг служи като индикатор, който говори за надеждността и финансовата стабилност на компанията. За тях става по-лесно да получават заеми от банки.
От гледна точка на самата борса, листингът на ценни книжа се извършва с цел създаване на оптимални условия за търговия, повишава информираността на инвеститорите за пазара на ценни книжа, идентифицира надеждни емитенти, защитава интересите на инвеститорите и създава единни правила за достъп до търговия.
Обратното на процедурата за изброяване се премахва. Тази процедура се провежда в случай на несъстоятелност на компанията, спиране на нейната дейност, нарушаване на правилата за листинг от компанията.
Процедура за изброяване
За да могат акциите или облигациите на компанията да бъдат допуснати до търговия на борсата, към тях се налагат редица изисквания. Те включват размера на капитализацията, броя на ценните книжа, размера на приходите, нетната печалба, минималния търговски баланс и др. Издаващото дружество трябва да спазва принципите на откритост и прозрачност на бизнеса.
Правилата за листинг са индивидуални за всяка борса. Те се основават на действащото законодателство за ценните книжа. Например на MICEX процедурата за листинг се състои от следните етапи. Първоначално изявление относно преминаването на процедурата за листинг на ценни книжа. Той е придружен от документи, които потвърждават съответствието на компанията с установените изисквания. В рамките на 10 дни борсата изследва документите и, ако решението е положително, се сключва споразумение за проверката. След преглед, който може да отнеме 45 дни, се сключва споразумение за изброяване с издаващата компания.
При котиране на ценни книжа на Лондонската фондова борса проспектът трябва да бъде регистриран в органа за листинг на Обединеното кралство. Също така от компанията ще се изисква да предоставя финансови отчети за последните 3 години съгласно стандартите на МСФО. По време на листването най-малко 1/4 от общия обем ценни книжа трябва да бъде в свободно обращение в Европа. На други борси процедурата за листинг обикновено е подобна.
