На борсовия пазар всеки актив има собствена цена, която винаги е в динамика, постоянно се променя в определени граници. Причините за колебанията на цените могат да бъдат много различни и се определят от едновременното влияние на много фактори. Именно разликата в цените на суровините, валутите, запасите, благородните метали позволява на участниците на пазара да реализират печалба.
Значението на понятието "волатилност"
Ако стойността на борсовите активи остане непроменена, борсовата търговия ще загуби всякакъв смисъл. Следователно, търговецът, който започва да се запознава с особеностите на борсовата търговия, наред с други понятия, трябва да разбере значението на термина „волатилност“. Този параметър характеризира нестабилността на цените на активите и е включен в структурата на повечето инвестиционни прогнози.
Волатилността е диапазон, в който цената на даден актив се променя с течение на времето. Нестабилността се фиксира в рамките на определен период, който може да бъде ден, седмица, месец или дори година. Анализът на този параметър дава възможност да се правят прогнози и да се правят залози, като се вземат предвид предишните колебания на цените. Цените на всички активи, търгувани на пазара, са нестабилни: суровини, акции, облигации, благородни метали, валути. Като се има предвид този показател, търговците могат да вземат информирани решения относно избора на инвестиционен инструмент и стратегии за търговия.
При измерване на волатилността се използват усреднени показатели за определен период, които се изразяват или в абсолютна (парична), или в относителна стойност на цената, тоест в проценти. Най-интересното за анализ е нестабилността на пазара на стоки, ценни книжа и валути.
Нестабилността е в определен диапазон. За изчисляване на този показател обикновено се използват графики с дневни колебания на цените, които определят величината на разпространението на стойностите, тоест разстоянието между максималната и минималната цена на търгувания актив за борсовия ден.
Ако използваме седмична диаграма за анализ, диапазонът на колебанията на цените ще бъде различен. При извършване на финансов анализ често се използва средната променливост, която се изчислява като средната стойност на извадка, състояща се от отделни показатели. Волатилността, изчислена по този начин, дава възможност да се направи прогноза за спад или покачване на цените, като се вземат предвид предишните стойности.
Показатели за нестабилност
Волатилността се оценява с помощта на индикатори. Има много инструменти за такъв анализ, но най-често срещаните са така наречените ленти на Болинджър. Този показател отразява нивото на нестабилност в цените на активите с ограничен диапазон от колебания. Ако оцененият параметър попадне в тесен коридор, тогава с голяма степен на вероятност е възможно да се предвиди мащабна промяна в обменния курс. Допълнение към този метод е индикаторът CCI, който ви позволява да идентифицирате най-подходящите точки за влизане и излизане на пазара.
Типове променливост
Има няколко вида променливост:
- историческа променливост;
- потенциална променливост;
- историческа очаквана волатилност.
Нестабилността може да бъде от значение, когато отразява промяната в стойността на даден актив за определен период от време и потенциала, когато става въпрос за прогнозиране на ценовите промени. Търговците с реален опит в търговията са в състояние много точно да изчислят очакваната волатилност и да търгуват в най-печелившите позиции.
Фактори, влияещи на нестабилността
Следните фактори влияят върху обхвата на колебанията на пазарните цени:
- промяна в лихвените проценти на Централната банка на страната;
- нивото на кредитните рискове;
- наличие или липса на икономически санкции;
- пазарна стойност на енергийните ресурси;
- намаляване на резервните запаси от валута;
- изтичане на капитал.
Волатилност и анализ на пазара
Търговците се интересуват не само от посоката, в която ще се движи пазарът, но и от динамиката на такова движение. Скоростта на промяна в крайна сметка определя вероятността цените на търгувания актив да надхвърлят тези стойности, които пазарният участник счита за критични. Индикатор за тази скорост е стандартното отклонение на цената, т.е. мярка за това колко широко са разпръснати точките от данни спрямо средната цена.
Методи за изчисляване на ценовите промени:
- изчисляване на процентното изменение на цената;
- изчисляване на логаритъма на съотношението на следващата цена към предходната цена;
- сложно изчисление на два параметъра.
За успешна борсова търговия е необходимо не само да определите правилно посоката на движение на цената, но и да познаете колко дълго ще се случи такава промяна. Оценката на нестабилността не винаги изисква използването на точни методи за изчисление. Понякога са достатъчни най-общите, приблизителни измервания. Нека приемем, че цената на даден актив през седмицата варира в рамките на 1-2% от цената, фиксирана при затварянето на пазара в петък. Това се счита за ниска волатилност. Ако цената или се е повишила, или е паднала с 10-15%, можем да говорим за висока волатилност.
Когато се разглежда волатилността, трябва да се има предвид концепцията за тенденция. Факт е, че цените на активите са склонни да се движат нагоре (бичи) или надолу (мечи). Понякога пазарът не прави значителни колебания. В този случай те говорят за тенденция „настрани“. Що се отнася до волатилността, анализаторите се позовават на степента на случайни промени на пазарните цени, които отдалечават пазарните цени от настоящата тенденция. Обикновено подобни движения са причинени от някои еднократни събития, които засягат поведението на повечето участници на пазара.
Как да използвам волатилността при търговия с акции?
Пазарът с висока волатилност често се нарича време на спекулантите, тъй като значителен диапазон от колебания на цените може да донесе значителни печалби. Силната волатилност обаче не винаги може да бъде оценена еднозначно като добро или лошо явление. Този показател влияе както на инвестирания капитал за дълго време, така и на бързите спекулативни транзакции по различни начини.
Диапазонът на колебанията на цените служи като индикатор за основните тенденции в пазарната ситуация. Ако нивото на активност на участниците на пазара е ниско, тогава цената е в относително тесен диапазон, тенденцията е слаба. С високи показатели за волатилност можем да говорим за началото на голяма тенденция.
Нестабилният пазар може не само да увеличи печалбата на търговеца, но и да доведе до много големи загуби. Това важи особено за транзакциите, при които се използва ливъридж. Използването на инструменти за минимизиране на възможни загуби не винаги е оправдано, тъй като подобни стоп загуби могат лесно да бъдат премахнати поради силни колебания на цените. Една от възможните препоръки е да навлезете на пазара с ниска волатилност и да го напуснете, когато на пазара се появи силна тенденция, която се характеризира със значителен набор от колебания на цените.
Що се отнася до дългосрочното инвестиране, се смята, че е по-безопасно да се използват финансови инструменти с ниска волатилност. Може би това леко ще намали доходите, но ще спести на инвеститора от необходимостта да бъде изнервен в случай на рязка промяна в тенденцията, която може да донесе осезаеми финансови загуби.
Независимо дали търговецът се занимава с краткосрочни спекулации или инвестира дълго време, той трябва да вземе предвид показателите за нестабилност в работата си. В терминала на търговеца може да се изгради диаграма на колебанията в цените на активите, която се предоставя от брокерската компания на своите клиенти. Терминалът обикновено включва стандартни инструменти за оценка на нестабилността. По желание потребителят може самостоятелно да допълни инструментариума с програми на трети страни, които са подходящи за оценка на диапазона на колебанията на цените.
Въздействието на волатилността върху икономиката
Нестабилността на цените крие рискове от негативни последици. Въздействието на значителна променливост може да засегне широки области на обществото и икономиката - от пазара на ценни книжа до хранителните запаси в страната. Последиците могат да бъдат сравними с ефекта на доминото: рязкото нарастване на нестабилността може да доведе до колапс на световните борси и финансов колапс на предприятията. Значителната и бърза промяна в цените води до намаляване на разходите на домакинствата и, следователно, до намаляване на печалбите на компаниите, работещи в търговския сектор.
Голямата амплитуда на колебанията на цените свидетелства за липсата на стабилност и лоша управляемост на пазара. Когато волатилността намалява, те говорят за навлизането на икономиката в стабилно състояние и за отсъствието на кризисни явления.
Като статистически параметър нестабилността служи като инструмент за управление на финансовия риск. Използването на изпитани във времето статистически показатели позволява на инвеститора да оцени степента на риск в случай на придобиване на актив. Когато инвестира редовно и разумно, волатилността носи полза на капитала и допринася за неговия растеж.
