Рефинансирането от страна на Централната банка на Руската федерация на кредитни институции се използва за ефективно въздействие върху долния сектор на банковата система. Чрез установяване на формата, условията и процедурата за рефинансиране Централната банка контролира дейността на търговските банки.
Рефинансирането е отпускане на заеми от Централната банка на организации (търговски банки), тоест кредитните институции получават средства от нея. Има два начина да направите това: издаване на заеми и ресконтиране на ценни книжа, държани в портфейлите на банките (например записи на заповед).
Преизчисляването на сметки се извършва в размер на преизчислението. Това е официалният лихвен процент, обикновено малко по-малък от лихвения процент по заема (рефинансиране). Така Централната банка купува дългови задължения на по-ниска цена от търговските.
Когато Централната банка повиши лихвата за рефинансиране, търговските банки се стремят да компенсират загубите (тъй като теглят заем на по-висока цена) и сами повишават лихвите по заемите, отпуснати на кредитополучатели (юридически и физически лица). Това въздействие върху икономиката е основната цел на рефинансирането. Например, когато инфлацията се повиши, увеличаването на лихвения процент по заемите води до намаляване на кредитните операции на банките. Ликвидността на кредитните институции пряко зависи от възможността за получаване на заем от Централната банка.
Промяната на ставката на рефинансиране на Централната банка е много мощен инструмент за въздействие върху икономиката, поради което тя рядко се използва. Тъй като неговата промяна води до значителни последици, рязките колебания в скоростта показват нестабилност на икономическата система.
Всяка промяна в официалния курс обикновено придружава прехода към нова парична политика. В същото време търговските банки правят необходимите корекции в дейността си, понякога напълно променяйки посоката си. Недостатъкът на този метод за въздействие върху икономиката може да се нарече неговата слаба ефективност по отношение на други сегменти, той засяга само търговските банки.
