Същността на оценката на инвестиционния проект се крие в адекватното определяне на днешните разходи и бъдещи приходи. За анализ на ефективността на инвестициите се използва система от показатели. Но трябва да се има предвид, че инвестиционното решение се прилага към момента, което означава, че проектните показатели трябва да се изчисляват, като се отчита намаляването на стойността на парите в бъдеще.
Инструкции
Етап 1
За да оцените инвестиционен проект, трябва да знаете дисконтовия процент. Това е скоростта, с която бъдещите парични постъпления се намаляват до настоящата стойност. Дисконтовият процент се изчислява като сбор от инфлацията, минималната реална норма на възвръщаемост, която инвеститорът иска да получи, както и нивото на риск от инвестиция в проекта.
Стъпка 2
Един от критериите, отразяващ ефективността на инвестиционния проект, е нетната настояща стойност (NPV). За да го изчислите, използвайте следната формула:
NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, където
P е нетният паричен поток за всеки период;
r е процентът на отстъпка;
I - първоначална инвестиция, i - броят на периодите на получаване на средства.
Ако този показател има положителна стойност, проектът се приема, тъй като инвестицията ще се изплати и ще донесе печалба на инвеститора. Критерият за нетна настояща стойност се използва като основен, тъй като NPV на различни проекти може да бъде обобщен.
Стъпка 3
Когато анализирате инвестиционен проект, трябва да изчислите и вътрешната норма на възвръщаемост (IRR). Това е стойността на дисконтовия процент, при който критерият NPV е нула. Икономическият смисъл на това изчисление е, че вътрешната норма на възвръщаемост показва нивото на разходите, свързани с даден проект, което инвеститорът може да си позволи. Например, ако даден проект се финансира от заем, нормата на възвръщаемост отразява горната граница на лихвения процент, чийто превишение прави проекта нерентабилен. По този начин, ако IRR е по-висока от цената на източника на капитал, необходим за изпълнението на проекта, тогава тя трябва да бъде приета, ако е по-ниска, тя трябва да бъде отхвърлена. Ако критерият IRR е равен на относителната цена на източника на финансиране, това означава, че проектът не е нито печеливш, нито нерентабилен. С други думи, вътрешната норма на възвръщаемост е граничен показател: ако относителната цена на капитала надвишава стойността му, тогава в резултат на изпълнението на проекта ще бъде невъзможно да се осигури възвръщаемостта на инвестициите и тяхната възвръщаемост.
Стъпка 4
Като алтернатива можете да използвате индекса на възвръщаемост на инвестицията (IR) за измерване на ефективността на вашата инвестиция. Изчислява се както следва:
IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.
Този критерий е следствие от метода на нетната настояща стойност. Ако индексът на рентабилност надвишава 1, проектът е ефективен, инвестициите ще донесат доход на инвеститора, ако под 1 - нерентабилен. Ако IR = 1, тогава инвестицията в проекта ще се изплати, но няма да донесе печалба. За разлика от нетната настояща стойност, този показател е относителен. Може да се използва за оценка на проекти, които имат една и съща NPV.
