Валутна позиция е съотношението на активите и пасивите на търговска банка, което възниква при извършване на сделки със средства в чуждестранна валута. При извършване на валутни сделки съществува риск, свързан с промени в обменните курсове. Компетентното управление на валутната позиция позволява да се осигури стабилност на търговска банка и да се избегнат загуби, свързани с валутен риск.
Видове валутни позиции
В зависимост от съотношението на вземанията и задълженията в отделна чуждестранна валута, има:
- затворена валутна позиция;
- отворена валутна позиция.
Затворена валутна позиция се формира, когато вземанията и задълженията за конкретна валута са равни, като в този случай рискът не възниква. В случай на несъответствие на вземания и задължения за отделна чуждестранна валута се формира открита валутна позиция (OCP). Тя може да бъде дълга или къса.
Ако активите на банката превишават количествено нейните пасиви в определена валута, тогава възниква дълга отворена позиция. Когато пасивите надвишават активите, се формира кратък ORP.
Нека да разгледаме разликата между дълго и кратко с практически пример. По време на отварянето валутната позиция на търговската банка беше затворена. През деня клиентът прави покупка от 100 000 евро за долари. Пазарен обменен курс: 1 EUR = 1, 1323 USD. При продажба на 100 000 евро банката ще получи 113 230 долара. В резултат на операцията ще се формира кратък отворен курс в евро и дълъг отворен курс в долари. В тази ситуация търговска банка може да затвори валутна позиция без риск и без печалба, като купува евро по същия курс. Да предположим, че банката е успяла да купи евро по-евтино, например, в размер на 1 EUR = 1.0992 USD. В този случай банката не само ще може да затвори своята валутна позиция, но и ще реализира печалба:
113 230 - 1.0992 × 100 000 = 3310 щатски долара
Механизми за регулиране на отворена валутна позиция
Отворената валутна позиция винаги е свързана с риск. За да се сведе до минимум отрицателното му въздействие, се използват два метода за регулиране на валутната позиция: хеджиране и ограничаване.
Хеджирането е метод за регулиране, който създава компенсираща валутна позиция. Този подход постига пълна или частична компенсация на един риск с друг валутен риск. Най-често хеджирането включва балансиране на сделките за покупко-продажба на съответните валути.
Например, дълъг ORP за определена валута означава, че обемите на покупки на тази валута са надвишени обемите на продажби. В този случай е необходимо да се направи разлика между изискванията и задълженията на търговска банка чрез сключване на балансираща сделка за продажбата на тази валута. Ако банката има къса отворена позиция, тогава обемът на продажбите на определена валута надвишава обема на покупките. В този случай е възможно да се компенсира валутният риск чрез допълнително закупуване на тази валута.
Ограничаването е метод за регулиране, при който търговска банка определя лимити на отворените валутни курсове. Ограниченията относно размера на валутната позиция могат да бъдат установени задължително или доброволно.
В съответствие с Инструкция № 124-I на Банка на Русия от 15 юли 2005 г. (изменена на 1 септември 2015 г.), сумата на всички OCP не трябва да надвишава 20% от собствения капитал на кредитната институция. А стойността на отворения обменен курс в определени валути не трябва да надвишава 10% от собствения капитал на банката.
