Облигацията е вид ценни книжа, който служи като потвърждение на правото на собственика да получи определена сума пари от емитента. Инвестициите в облигации се считат за най-надеждния инструмент на пазара на ценни книжа.
Понятието за облигациите и тяхната разлика от акциите
По същество облигацията е IOU. Тази гаранция служи като потвърждение, че компанията, която я е издала, е взела назаем определена сума и се задължава да я върне заедно с лихвите след определен период. Облигацията е стабилна ценна книга с ниски рискове. Това е доста удобно за инвеститорите, защото ви позволява да изчислите неговата рентабилност и рискове дори преди да купите.
По какво облигациите се различават от акциите? Целта на емисията на двете ценни книжа е да привлече свободен капитал от емитента. Основната разлика е в естеството на тези ценни книжа. При закупуване на облигация инвеститорът дава на компанията (държавата) определена сума дълг, при закупуване на акции - той получава дял в компанията и може да участва в нейното управление.
Разликата се наблюдава и в механизма за генериране на доходи. Акциите позволяват на собственика да получава дивиденти и печалби от нарастването на цената им. Ако цената на акцията падне, инвеститорът може да остане на минус. По този начин получаването на доход от закупуване на акции не е гарантирано. Облигациите, от друга страна, предполагат фиксирана печалба и възстановяване на покупната цена (номинална стойност). В този случай лихвите по облигациите се изплащат първо, докато дивидентите се изплащат от печалбата на компанията. Следователно облигациите са нискорискови инструменти, докато акциите са високорискови финансови активи.
Друга разлика е, че акциите се издават само от частни компании, докато облигациите могат да бъдат корпоративни и държавни.
Видове облигации
Има много параметри за класифициране на облигациите.
По вида на емитента (емитиращата страна) облигациите се разделят на държавни и общински, както и чуждестранни, корпоративни.
Според падежа на облигациите можете да разграничите краткосрочните (падежът е от 3 до 12 месеца); средносрочен (от 1 до 5 години); дългосрочни (повече от 5 години); неограничен.
Облигациите могат да бъдат издадени на приносител или регистрирани.
И накрая, по естеството на обращението облигациите са конвертируеми (те осигуряват правото да ги обменят за други ценни книжа, например за акции) и неконвертируеми.
Как се плаща доходността от облигации
Изплащането на доходността на облигацията зависи от нейния тип. Така че при облигации с фиксиран лихвен процент доходът се изплаща под формата на определен процент през определен интервал (например годишно, тримесечно). Например, закупили сте облигация с номинална стойност от 1000 рубли. с годишна ставка от 8% за период от 5 години. Очевидно годишният доход ще бъде 80 рубли, а когато облигацията изтече, ще получите 400 рубли.
Облигациите с плаващ лихвен процент са обвързани с конкретни финансови резултати. Например до ставката на рефинансиране. Когато този индикатор се промени, доходността на облигациите също се променя. Например, закупили сте облигация с номинална стойност от 1000 рубли. за три години, лихвата при която е равна на лихвата за рефинансиране + 1%. Процентът на рефинансиране се промени, както следва: 1 година - 6%, 2 години - 7%, 3 години - 8%. По този начин доходността на такава облигация ще бъде 70 + 80 + 90 = 240 рубли.
Съществуват и смесени облигации, за които част от дохода се изплаща с фиксирана ставка, другата с плаваща ставка.
Друг вид облигации по отношение на доходността са облигационните облигации. По тях няма лихвен процент, а доходът се формира за сметка на отстъпка (ценова разлика). Например емитентът издава облигация с номинал 2000 рубли и ги продава за 1000 рубли. По този начин доходността ви от продажбата на облигацията ще бъде 1000 рубли.
През 1992 г. в Русия бяха емитирани и държавни облигации от спечеления заем. Доходността по тях се изплаща въз основа на тегления на определени суми, които се извършват с определена честота.
