Степента на финансова независимост на субект, предприятие или организация е показател за неговото оцеляване и стабилност в трудни бизнес времена, показател за това как едно предприятие може да се разчита със своите контрагенти от собствените си средства, един от показателите за кредитоспособността на организацията.
Съотношение на финансова независимост
В западните страни коефициентът на финансова независимост е широко разпространен, тъй като перфектно показва зависимостта на всеки субект от външни източници на финансиране. Показателят се изчислява като резултат от разделянето на общия дълг на сумата от всички пасиви.
В Русия коефициентът на финансова зависимост (независимост) се изчислява в съответствие със заповедта на Министерството на финансите на Руската федерация № 173 от 17.04.2010 г. и се изчислява по следната формула:
Kfz = (DO + KO - Zu + DBp + R) / P, където:
- Кфз - коефициент на финансова зависимост (независимост);
- DO - сумата на всички дългосрочни дългови задължения;
- KO е сумата на краткосрочните дългови задължения;
- Zu - общ дълг към учредителите;
- Дбп - планиран доход за бъдещи периоди;
- Р - сума, запазена за предстоящи разходи;
- P е размерът на задълженията.
В баланса, считано от 2010 г., редът "Дълг към учредителите за изплащане на доходи" е изключен, тъй като този дълг се признава като задължение и финансовите отчети могат да служат за неговото изясняване.
Оптималната стойност за показателя за финансова зависимост се счита за съотношение 0,5, при което съотношението на собствения и привлечения капитал е еднакво. Отличен показател се счита за коефициент от 0,8, при който в структурата на общия капитал дълговите задължения заемат само 20%. С такива показатели за финансова независимост компанията може лесно да изпълни всички свои задължения с помощта на активи, формирани от собствени източници.
Показателят за финансова независимост на дадено дружество изцяло зависи от структурата на неговия капитал и провежданата политика при финансиране на неговите активи и резерви, от посоката на инвестиране на активи.
Анализ на финансовата независимост
Когато се анализира финансовото състояние и финансовата независимост на предприятието, се използват много повече показатели. Между тях:
- коефициент на автономност;
- степента на съотношението на собствените и привлечените средства;
- състояние на оборотния капитал.
Съотношение на автономност
Коефициентът на автономност е финансова характеристика, която показва колко копейки собствени средства са във всяка рубла източници на средства.
Формулата за изчисляване на коефициента
Ka = SK / IS, където:
- Ka - коефициент на автономност;
- SK - размерът на собствения капитал на предприятие или организация;
- ИС - източниците на средства, от които се финансира предприятието.
Смята се, че стойността на този коефициент трябва да бъде най-малко 0, 5. Тоест от всички източници на средства половината или повече от половината се падат върху собствените средства на компанията. Колкото по-важен е този показател, толкова по-добра е финансовата независимост на това предприятие.
Съотношение собствен капитал към привлечени средства
Този показател характеризира дела на привлечените средства в размера на собствения капитал на компанията. За изчисляване на коефициента се използва следната формула:
Кзс = ЗС / SK, където:
- Кзс - коефициент на съотношението на привлечените средства към собствените средства;
- ЗС - сумата на привлечените средства;
- SK - сумата на собствения капитал на организация или предприятие.
Този коефициент винаги трябва да бъде по-малък от един, което ще означава привличане на не повече от 1 рубла заети средства на всяка рубла от собствения капитал на субекта. Колкото по-малка е зависимостта на предприятието от външни източници, толкова по-нисък е показателят.
Собствен капитал
В контекста на изучаването на финансовата независимост на предприятието е важен не толкова размерът на собствения капитал, а нивото на собствения му оборотен капитал. Те се наричат още нетни оборотни активи, които се формират от собствени капиталови инвестиции. На практика нетекущите активи на даден икономически субект най-често се формират не само от собствени капиталови средства, но и поради дългосрочни заеми. В някои случаи краткосрочните заеми и заеми също се появяват в размер на нетекущите активи. Структурата на текущите активи включва не само собствен капитал, но и краткосрочно привлечени средства, задължения и други краткосрочни пасиви. Следователно размерът на нетните текущи активи се изчислява по следната формула:
CHOA = SK + DO - VA, където:
CHOA - нетни текущи активи;
- SK - собствен капитал.
- DO - дългосрочни дългови задължения.
Друга формула за изчисляване на собствения оборотен капитал се използва с еднакъв успех:
SOK = OA - KO, където:
- SOK - сумата на собствените оборотни активи (капитал);
- ОА - текущи активи;
- KO - сумата на всички краткосрочни задължения.
Заслужава да се отбележи, че много експерти, когато изчисляват стойността на нетните текущи активи, не вземат предвид размера на дългосрочните дългови задължения, въпреки факта, че тези задължения са преди всичко източник на финансиране за дългосрочни инвестиции.
