Фундаментален анализ, изследващ различни събития като природни бедствия, терористични атаки и т.н. Той признава задачата си да прогнозира въздействието на тези събития и по-специално въздействието върху цените на валутите на валутния пазар.
Такива събития могат да окажат значително влияние върху цените на Форекс, така че е добре да се види кога те работят на този пазар. Също така е добре да имате предвид, че когато има повече от едно събитие, те могат да неутрализират резултатите си помежду си. По този въпрос има широк кръг от събития, които са добре разбрани, за да се предскажат точно ценовите посоки на валутния пазар.
Ето някои от основните макроикономически показатели, които са най-добре познати на всеки начинаещ начинаещ:
Брутен вътрешен продукт
Показателят се изчислява като процент въз основа на последните три месеца и на базата на последната календарна година. Корекциите засягат тенденцията на международния пазар. Взема се предвид дефлаторът на брутния вътрешен продукт. Този показател изчислява пазарната цена на продукти и услуги, които се произвеждат в конкретна държава, независимо от националността на компанията. БВП има четири основни компонента: потребление, инвестиции, държавни разходи и внос-износ.
Първата стойност зависи от процентния ръст през първите три месеца в сравнение с последните три месеца. Показателят е един от най-често използваните за анализ на икономиката, тъй като обхваща всички нейни сектори.
Индекс на цените на производител
Той изчислява месечната промяна в цените на едро и включва продукти, промишленост и производствени нива. Той предшества значителния индекс на потребителските цени. Пазарният анализ обикновено изключва храните и енергията, за да се разбере потенциалният темп на инфлация.
Лични доходи и лични разходи
Индексът на личните доходи отразява промените в компенсациите, които гражданите получават от всички възможни източници: доходи от труд, наем, дивиденти и лихви, социално осигуряване, социално подпомагане и обезщетения за безработица. Индексът на личната стойност изразява промени в пазарната стойност на продуктите и услугите, които трябва да се консумират от гражданите. Това е най-важният елемент от БВП.
Тези две мерки изразяват размера на спестяванията, равен на разликата между личния доход минус данъци и потреблението, разделен на разполагаемия доход. Непрекъснатите спестявания от спестявания са много важен показател, който трябва да се анализира, тъй като изразява връзката в разходите на гражданите.
Индекс на мениджърите на продажби
Той намира популярност за изчисляване на бизнес доверието в една икономика. Страни като Великобритания, Германия и Япония включват производствения сектор и сектора на услугите. Този индекс отразява бизнес активността и очакванията, цените за пристигащите, изграждането на нови институции и нивото на нови работни места. С други думи, това илюстрира дали бизнесът се развива и подобрява.
Продажбите на дребно
Този показател се изчислява като процент от промяната всеки месец в доходите на отделните собственици на трайни и краткотрайни продукти. Това е много показателно за общото потребление на населението в страната. Неговият въпрос е, че той изключва услуги, застраховки, юрисконсултско възнаграждение и др. Освен това се основава на номинални условия, а не на реални и не отразява инфлацията. Индексът може да бъде значително коригиран, дори ако продажбите на автомобили са изключени.
Фундаменталният анализ се използва от инвеститорите за оценка на стойността на дадено дружество (или неговите акции), което отразява състоянието на нещата във фирмата, рентабилността на нейните дейности. В същото време се анализират финансовите показатели на компанията: приходи, EBITDA (печалба преди лихви, данъци, амортизация), нетна печалба, нетна стойност на компанията, пасиви, паричен поток, размера на изплатените дивиденти и показатели за ефективност на компанията.
„Вътрешната стойност“в повечето случаи не съвпада с цената на акциите на компанията, която се определя от съотношението на търсенето и предлагането на фондовия пазар. Инвеститорите, които използват фундаментален анализ в своята дейност, се интересуват предимно от ситуации, когато „вътрешната стойност“на акциите на дадена компания надвишава цената на акциите на фондовата борса. Такива акции се считат за подценени и представляват потенциални инвестиционни цели. При закупуване на подценени акции инвеститорите очакват, че в условията на пазарна неефективност цената на акциите на фондовия пазар ще има тенденция към „присъща стойност“, тоест в случай на подценени акции тя ще расте. Това твърдение е противоположно на постулата на техническия анализ, който гласи, че цялата съществена информация се отразява незабавно и изцяло в пазарната цена на ценните книжа. И този принцип отменя идеята за фундаментален анализ.
Американската школа за фундаментален анализ се основава на класическата работа на Бенджамин Греъм и Дейвид Дод „Анализ на сигурността“, публикувана от тях през 1934 година. Самият Греъм използва фундаментален анализ на практика и беше успешен инвеститор. Един от най-известните последователи на Греъм, използващ фундаментален анализ, е Уорън Бъфет.
Фундаменталният анализ се основава на макроикономически показатели и индекси на бизнес активност.
Например фундаменталният анализ на пазарната стойност на златото се основава на твърдението, че „както знаете, златото е антициклична стока, която поскъпва в периоди на ниски лихви и поевтинява в периоди на покачване на лихвите“падането на валутата стойността на златото, по подобен начин намалява цената на златото, отсъствието на глобални рискове (златото винаги нараства поради страхове от войни и конфликти), така че научно обоснован анализ на тези и други фактори, известни на изследователя, позволява да се предскаже цената на златото фючърси.
Критика
Критиката на фундаменталния анализ като цяло се свежда до две твърдения: че, първо, той е нереализуем, и второ, дори да е осъществим, той е излишен и следователно ненужен.
Невъзможността на фундаменталния анализ се аргументира с факта, че огромен брой фактори, включително случайни и непредсказуеми фактори, влияят върху формирането на цените и е невъзможно да се вземат предвид всички фактори по принцип, особено след като не е известно предварително какъв ефект това или онова събитие може да има цената (например спонтанно бедствие, от една страна, уврежда националната икономика, което трябва да доведе до обезценяване на националната валута, а от друга страна, е стимул за икономиката, тъй като ще бъдат създадени нови работни места за преодоляване на последствията от бедствието, извършват се поръчки и др. допринася за растежа на обменния курс).
Твърдението, че фундаменталният анализ е ненужен, е насочено главно срещу твърдението, че фундаменталният анализ дава възможност да се идентифицира доминиращата тенденция (тенденция на пазара: ако цената има тенденция да расте или спада, това вече е видно от борсовите диаграми, ако има в момента не е тенденция, тогава фундаменталният анализ е безполезен.
Невъзможно е да се оцени качеството на извършения фундаментален анализ на пазарната ситуация, защото ако фундаменталната прогноза е оправдана, тя може просто да е резултат от случаен късмет, както грешката на прогнозата може да бъде резултат от случаен лош късмет.
