Опциите и фючърсите са най-важните и най-ликвидните финансови инструменти на фючърсните пазари. Те имат много общи параметри, но имат и основни разлики.
Понятие и видове фючърси
Фючърсите са фючърсни договори, споразумение за доставка на актив (стока) в бъдеще при договорени условия. Като активи на фючърсите могат да се използват както физически стоки (свинско, злато, петрол, зърно и др.), Така и специфични финансови инструменти (облигации, акции). Валутните фючърси за покупка и продажба на валути също могат да бъдат разграничени отделно.
Фючърсите се разделят на договори за покупка и продажба. В повечето случаи целите на закупуване на фючърси са спекулативни, т.е. купувачът не планира да закупи продукта в бъдеще. Целта му е да се възползва от разликата между цените на покупка и продажба на фючърсен договор.
Фючърсните договори имат стандартизирани времеви рамки, срокове на годност и количество и качество на доставените стоки. Например, 1 договор за нефт предполага доставка на 1 хиляда барела. масло с определени характеристики (например Urals). След изтичане на договора (фючърси) стоките се доставят. Но частта от фючърсите, която съществува преди доставката, е по-малка от 3%
Друга цел на закупуването на фючърси е да се хеджират рисковете.
Концепция и видове опции
Вариантът е деривативен финансов инструмент, който представлява договор, съгласно който купувачът или продавачът на актив (ценна книга, стока) получава правото да купува или продава този актив на предварително определена цена в момент, определен от договора. В този случай продавачът на опцията е длъжен да направи обратна продажба / покупка на актива в бъдеще при условията на опцията.
Има три основни типа опции - кол опция, пут опция и двойна опция. Съответно опцията за покупка дава право на собственика му да закупи базовия актив на фиксирана цена, а опцията за пут дава правото да продаде актива.
Опциите могат да се търгуват както на борсата, така и на извънборсовия пазар. Първите са стандартни борсови договори, те циркулират подобно на фючърсите. Те имат своя собствена спецификация, само размерът на опционната премия се договаря от участниците в търговията, останалите параметри се задават от борсата.
ОТС опциите не са стандартизирани - те се сключват при условия, договорени от страните по сделката. Участниците на извънборсовия пазар са големи нефинансови организации. Целите на закупуването на опции са спекулативни операции (реализиране на печалба) или хеджиране (минимизиране на рисковете).
Как работят опциите? В опростена форма - купувачът придобива опция за закупуване на 1 хиляда долара за 20 хиляди рубли. В този случай купувачът очаква, че цената на долара ще бъде много по-висока и той ще може да направи доста изгодна покупка в края на датата на изтичане на опцията. Ако до края на срока на опцията $ 1000 струва 30 хиляди рубли, тази разлика (10 хиляди рубли) ще се превърне в печалба на купувача (без разходите за премията).
Разлики между фючърсите и опциите
Важно е да разберете разликата между фючърсите и опциите. Основната разлика между тези два инструмента е, че купувачът (или продавачът) на фючърсите се задължава да плати и получи една или друга стока на договорена цена. Собственикът на опцията също може да направи това, но не се изисква. Но ако собственикът на опцията желае да я използва, тогава продавачът е длъжен да изпълни доставката.
Отличителна черта на фючърсната търговия е способността както на продавача, така и на купувача да излизат свободно от пазара.
Купувачът на опция не получава това право безплатно, той плаща премия за това (тази цена е за възможността за сключване на сделка в бъдеще). При закупуване на фючърси купувачът поема изцяло риска от отрицателна ценова динамика на договора и потенциалният размер на загубите е неограничен. И ако цената на опцията е показала отрицателна динамика, тогава рискът на нейния купувач е ограничен само от размера на премията.
Опциите включват по-сложно изчисляване на рисковете, а цената на опцията изисква специални техники за изчисляване. Следователно този инструмент се използва само от професионални инвеститори и търговци.
