Изчисляването на дисконтирания паричен поток е един от основните аспекти на анализа на инвестиционните дейности, а именно анализа на привлекателността на предприятието за инвестиции от трети страни. Това е много мощен инструмент за оценка, но използването му изисква голяма точност, тъй като дори малка грешка в изчисленията може да доведе до неправилен резултат.
Инструкции
Етап 1
За да се анализира ефективността на инвестициите, се използват две групи показатели: отчитане на фактора време и без. Дисконтираният паричен поток е временен показател, тъй като отчита всеки паричен поток в предприятието, което ви позволява да проследявате по-точно динамиката на разходите и печалбите.
Стъпка 2
Дисконтирането на паричния поток е корекция на паричния поток, отчитайки времевата стойност на парите към текущия ден, т.е. към момента на започване на инвестицията. Това ни позволява да вземем предвид всички фактори, влияещи върху паричния поток, включително инфлацията и рисковете.
Стъпка 3
Формулата за дисконтиран паричен поток е както следва: DCF_i = NDP_i / (1 + r) ^ i, където DCF_i е дисконтираният паричен поток за период от време i; NDP_i е нетният паричен поток за същия период; r е десетичната отстъпка ставка.
Стъпка 4
Нетният паричен поток се определя като разликата между получените суми и разходите на предприятието за определен период, изчислена като се вземат предвид плащането на данъци, дивиденти и други плащания.
Стъпка 5
След изчисляване на дисконтираните парични потоци за всеки период от време се изчислява нетният дисконтиран поток, който е равен на сумата от тези стойности и нетния паричен поток за нулевия период, времето на първата инвестиция в проекта: r) ² +… + BHP_n / (1 + r) ^ n = ∑BHP_i / (1 + r) ^ i за 1 ≤ i ≤ n.
Стъпка 6
Важен аспект на правилното дисконтиране е изборът на дисконтовия процент. Има няколко начина за това: методът за оценка на дългосрочните активи, среднопретеглената цена на капитала, кумулативното строителство. Последният подход се използва особено често, той се основава на експертна оценка на риска.
Стъпка 7
Методът за анализ на инвестициите чрез изчисляване на дисконтиран паричен поток е ефективен, но доста трудоемък инструмент. Резултатът от този показател зависи от това колко точно и пълно са взети предвид всички парични потоци в предприятието през отчетния период.
Стъпка 8
Възниква въпросът как да се вземе предвид инфлационният компонент. Това може да стане по два начина: по време на директно дисконтиране при изчисляване на лихвения процент или чрез дефлиране на паричните потоци през счетоводните им периоди. При втория метод движението на средствата е фиксирано, коригирано спрямо нивото на инфлация при възникване.
