Разглеждайки котировките на рублата спрямо долара и еврото в края на 2017 г., много жители на страната се чудят какво очаква рублата през 2018 г. Експертите се разминават по този въпрос. Някой се кара на Банката на Русия за неумели и дори саботажни действия, други обвиняват САЩ за изкуствено сваляне на световните цени на петрола, а трети виждат конспирация на спекулантите в краха. Каквито и да са причините за тази ситуация, важно е всеки, който има някакви спестявания, да разбере прогнозата какво ще се случи с рублата през 2018 г., къде да инвестира, за да ги запази и увеличи.
Какво определя спада на обменния курс на рублата през 2018 г
По-малко експерти се опитват да правят прогнози за обменния курс на рублата за 2018 г., тъй като той се влияе не само от сложни процеси, протичащи в глобалната икономика, но и от политически, социални и други фактори.
Основните причини за слабата рубла през 2014-2017 г. са:
- падането на световните цени на петрола, от което зависи размерът на данъчните приходи в руската хазна;
- преход на Централната банка на Руската федерация към плаващ валутен курс;
- икономически санкции срещу определени сектори на руската икономика;
- поскъпване на заемите за голям бизнес;
- изтичане на капитал, свързано с нестабилността на икономиката;
- спекулативни настроения в бизнеса и обществото.
Повечето от тези фактори са практически извън контрола на управляващия елит в страната и действията на правителството и Банката на Русия в критична ситуация може да са непредсказуеми и затова е доста трудно да се каже със сигурност какво ще се случи с рублата през 2018г.
Нека обаче се опитаме да разгледаме възможни сценарии, които биха могли да доведат до обезценяване на рублата или нейния растеж.
Какво очаква рублата през 2018 г.: положителни и отрицателни тенденции
1. Един от определящите фактори за отслабването на националната валута са цените на петрола. Повече от половината от всички приходи в бюджета на РФ идват от компании, търгуващи с въглеводороди. Ако цената на петрола падне под 40 долара за барел Brent, държавата няма да получи около една трета от планираните приходи. В същото време дори политиците и експертите не допускат такъв плачевен сценарий, бюджетът за следващата година е съставен на базата на цената на петрола от около 40-50 долара за барел.
В пресата могат да се намерят предположения за изкуственото занижаване на цената на въглеводородите и тайното споразумение между правителството на САЩ и страните производителки на петрол от ОПЕК. Експертите също така заявиха, че ако цената на петрола е под 60 долара за барел, много компании ще напуснат пазара, тъй като ще стане нерентабилно извличането на суровини. По-специално бяха посочени имената на американски компании, продаващи шистово масло, чието производство е много по-скъпо.
Подобно намаляване на предлагането може да доведе до увеличение на цената на продуктите на петролните компании, благодарение на което рублата може да се засили през 2018 г. До края на 2017 г. на конгресите на страните от ОПЕК, на които Русия е наблюдател, многократно беше решено да се запази нивото на производство на черно злато, но вече от 1 януари 2017 г. беше решено да се замрази и дори да се намали нивото на производство от страните производителки на петрол. Следователно предишните изявления на министъра на енергетиката на Обединените арабски емирства, че петролът ще се продава дори по 40 долара за барел, могат да се нарекат прибързани и необмислени.
Очевидно благодарение на подписаните споразумения цените на петрола се стабилизираха през 2017 г. на ниво от 54-56 долара за барел (BRENT), което има положителен ефект върху обменния курс на националната валута.
Проблеми обаче трябва да се очакват от Доналд Тръмп, избран за 45-и президент на САЩ, който обеща да премахне ограниченията за производството на шистов нефт и газ в страната си. Допълнително боклук злато, доставено на пазара, може да намали котировките и това отново ще се отрази негативно на обменния курс на руската рубла.
По този начин не трябва да се очаква значително увеличение на цените на този въглеводород. Най-многото, което ще се случи с цените на петрола през 2018 г., е само леко укрепване до нивото от около 60 долара за барел.
Бих искал да отбележа, че напоследък обменният курс на рублата стана много по-малко отзивчив към промените в цените на петрола, защото държавата постепенно променя структурата на своите приходи, които преди това зависеха 80 процента от приходите от нефт и газ.
2. Централната банка на Руската федерация в началото на 2015 г. изцяло пусна рублата в свободно движение и цената й вече се определя от пазара. През 2015 г. той неколкократно влиза в търговия с валутни интервенции, благодарение на което рублата печели обратно няколко точки. В същото време естествено размерът на златните и валутните резерви намаляваше. Банката на Русия също няколко пъти повиши основния си лихвен процент, но рублата продължи бързото си намаляване.
Бизнес настроението стана отрицателно в резултат на подобни мерки. Високият лихвен процент означава непосилни лихвени проценти по заемите. Следователно Централната банка трябваше постепенно да намалява ключовия лихвен процент през 2016-2017 г. В същото време нямаше осезаем спад в рублата при намаление на основния лихвен процент.
През 2018 г. трябва да се проведат 8 заседания на Централната банка на Руската федерация с ключова ставка: 9 февруари, 23 март, 27 април, 15 юни, 27 юли, 14 септември, 26 октомври и 14 декември.
Положението на рублата може да бъде повлияно отрицателно от факта, че Централната банка ще изкупи чуждестранна валута през 2018 г., за да отслаби умишлено обменния курс на рублата. От една страна, това дори изглежда като саботаж, а от друга, при ниски цени на петрола, само високата цена за долар ще позволи на държавната хазна да получава високи данъци върху приходите от нефт и газ. Когато цената на марката URALS е 40-42 долара за барел, най-оптималната цена на долара е 64-66 рубли.
Впрочем в политическите кръгове напоследък се говори за национализация на Централната банка, която всъщност не се подчинява на държавата и не може да попълни бюджета със своите златни и валутни резерви, тъй като в съответствие с Конституцията тя не носи отговорност за задълженията на държавата. Национализацията може да играе положителна роля за укрепването на икономиката на страната, както и рублата, при условие че златните и валутните резерви се управляват правилно.
3. Политическите процеси изиграха важна роля за отслабването на рублата. Това са военни действия на границата на Русия, а колективни обвинения на Запада на страната ни за участие в тази война, това са и санкции, в резултат на които големи местни компании останаха без достъп до чуждестранна валута. Според повечето експерти конфликтите в Украйна и Сирия ще се проточат още дълго и следователно санкциите ще продължат да влияят неблагоприятно върху икономиката и валутния пазар в Русия. По този начин, отговаряйки на въпроса какво ще се случи с рублата през 2018 г., можем да кажем, че политическият натиск върху страната ни ще продължи да влияе и да увеличава темповете на спада на рублата.
Имаше надежди, че новият президент на САЩ Доналд Тръмп ще успее бързо да поправи отношенията си с Руската федерация. Обаче все още не се говори за отмяна на санкциите, те, напротив, се засилват, затова на този фон е малко вероятно да се случи нещо твърде позитивно с рублата за обикновен човек на улицата.
3. Успехът на чуждестранната валута на пазара се осигурява по време на криза от спекуланти, които бързат да купуват долари и евро с надеждата рублата да падне и девалвира през 2018 година. Много компании износители не бързат да преобразуват валутните си приходи в рубли, а населението предпочита да се отърве от депозитите в рубла и да изкупува чуждестранна валута, припомняйки събитията от 90-те.
Недоверието в националната валута и желанието да се получат лесни пари на фона на падането на рублата през 2014-2017 г. увеличават търсенето на долари и евро. В съответствие с пазарния закон, увеличаването на търсенето води и до увеличаване на стойността на чуждестранната валута. Също така изтичането на капитал, който най-често се инвестира в недвижими имоти и бизнес в чужбина, оказва негативно влияние върху обменния курс. Намаляването на наличната чуждестранна валута намалява нейното предлагане и в резултат отново води до отслабване на рублата.
Президентски избори и обменният курс на рублата 2018
Президентските избори ще се проведат в Русия през март 2018 г. Изглежда, че за да поддържа стабилността преди изборите, Централната банка ще подкрепи изкуствено обменния курс на рублата и след изборите ситуацията може да се промени.
Пазарът може да реагира особено остро на промяна в политическия курс на страната, но никой експерт не дава такива прогнози.
Струва ли си да купувате долари и евро през 2018 г.: експертно мнение
Повечето експерти смятат, че рублата няма да се засили допълнително през 2018 г., но националната валута също не очаква сериозен спад. Колебанията са възможни на ниво от 57-61 рубли за долар.
Това се дължи преди всичко на стабилизирането на цените на петрола на ниво от 52-56 долара за барел, приемането на мерки от страните от ОПЕК за замразяване на производството.
Поддържането на ключовия процент (8, 25 процента) от Централната банка на достатъчно високо ниво и развитието на индустрия, която не е свързана с нефт и газ, също трябва да има положителен ефект.
Тъй като е отминал пикът на значителен спад в обменния курс на рублата, по-малко участници на пазара ще продължат да купуват чуждестранна валута, големите спекуланти напускат пазара, така че считат подобни игри за по-опасни от 2014-2015 г.
Валутата ще се продава през 2018 г. от износителите, тъй като ще е необходимо да се плащат данъци в бюджета на Руската федерация.
Капиталовата амнистия, предоставена в посланието на президента до Федералното събрание, може да има положителен ефект.
И дори бавното укрепване на рублата да създаде паника сред спекулантите, които също ще започнат да продават валутата, за да не пропуснат ползите, получени по-рано. В резултат на това, когато предлагането се увеличи, цените за валутата ще започнат да намаляват.
Покупката на валута от Централната банка, корекциите в цените на петрола с увеличаване на производството на шисти в САЩ и поредното увеличение на санкциите срещу Русия могат да повлияят негативно на обменния курс на рублата.
Във всеки случай падането на рублата не може да продължи безкрайно.
Отговаряйки на въпроса какво ще се случи с рублата през 2018 г. и къде да инвестираме пари, можем да говорим за голямата нестабилност на валутния пазар, подценяването на руските пари и опасността от големи финансови загуби при покупка на долари и евро на висока цена ставка.
Тези, които имат спестявания в рубла, е по-добре да ги инвестират в недвижими имоти, което е по-надежден актив по всяко време. Ако желанието за придобиване на чуждестранна валута е твърде високо, тогава можете да „поставите яйца в различни кошници“, като закупите различни видове чуждестранни валути, но като запазите част от средствата в руски пари. Това ще помогне да се избегнат сериозни загуби, ако рублата или друга валута паднат през 2018 г.
