Възвръщаемостта на активите отразява ефективността на дейността на компанията и използването на инвестирания капитал. Следователно спадът на този показател е тревожен сигнал за собствениците на фирми.
Концепцията за възвръщаемост на активите и причините за нейния спад
Възвръщаемостта на активите е показател, който ви позволява да оцените резултатите от основните дейности на компанията. Той показва възвръщаемостта, която пада върху всяка рубла активи, независимо от източника на тяхното формиране. Изчислява се като отношение на чистата печалба към активите на предприятието.
Интегралният финансов анализ дава по-задълбочена картина на формирането на този показател. По отношение на ефективността на използването на активите, компанията най-често използва системата за финансов анализ, разработена от DuPont. Той включва декомпозиция на формулата за възвръщаемост на активите на няколко показателя.
Съгласно модела, коефициентът на възвръщаемост на активите се изчислява като възвръщаемостта на продажбите, умножена по оборота на активите. В тази формула възвръщаемостта на продажбите е равна на съотношението нетна печалба към приходите, а оборотът е равен на съотношението на приходите към активите.
Използването на модела DuPont ясно посочва две причини за спада в възвръщаемостта на активите - намаляване на рентабилността на продажбите и намаляване на оборота. Разглеждайки тези показатели в динамика, е възможно да се определи кой от тях в крайна сметка е довел до спад в възвръщаемостта на активите.
Анализът на показателите за възвръщаемост на активите ви позволява да идентифицирате проблемни точки в бизнеса и да разработите начини за тяхното разрешаване.
Начини за подобряване на възвръщаемостта на активите
Основната причина за спада в рентабилността на продажбите (и съответно рентабилността на активите) е увеличението на себестойността на произведените (продадени) продукти. В тази ситуация компанията трябва да насочи собствените си усилия към подобряване на ефективността на управлението на разходите. По-специално се определят най-значимите компоненти на производствените разходи и се определят възможните начини за тяхното намаляване. Това е например търсенето на нови доставчици на суровини, намаляване на енергийните разходи чрез въвеждане на енергийно ефективни технологии и т.н.
Също така си струва да се разделят разходите в структурата на разходите на фиксирани и променливи и да се изчисли точката на равностойност. Може да се наложи да се извърши подробен анализ на асортиментната матрица и да се промени гамата от продукти.
Друга причина за спада в възвръщаемостта на активите може да бъде спад в продажбите. Това се отразява на нарастването на производствените разходи поради увеличаване на дела на режийните разходи в него. Ако се разкрие, че основните отрицателни фактори са именно спадът на продажбите, компанията трябва да се съсредоточи върху маркетинговите, ценовите и асортиментните политики. По-специално е необходимо да се оценят собствените им конкурентни позиции на пазара в тези области.
Също така е възможно да се увеличи възвръщаемостта на активите чрез намаляване на оборотния капитал или дълготрайните активи. Възможно е да се постигне тази цел чрез продажба на неефективно оборудване или намаляване на непроизводствени активи; намаляване на суровините и незавършеното производство; както и намаляване на вземанията. Разбира се, струва си да се обмисли ликвидността на активите, за да не се наруши балансът между оборотните средства и възможността за изплащане на кредиторите.
