Използвайки анализ на дисконтирания паричен поток, финансовите анализатори оценяват компаниите по отношение на инвестиционната привлекателност. Това ви позволява да получите отговори на много конкретни въпроси, например, за да определите размера на инвестициите в проекта.
Как се използва дисконтирането на паричните потоци
Дисконтирането на паричните потоци е техника за оценка, която определя размера на бъдещите ползи. Този метод се използва за определяне на истинската стойност на компанията, независимо от цените и печалбите на конкурентните фирми. Рисковите капиталисти поръчват анализ на дисконтирания паричен поток, за да определят бъдещата възвръщаемост на инвестициите.
Отстъпките често се използват за анализ на недвижими имоти. Вземат се предвид не само паричните потоци, но и други ползи: нереализирана загуба, данъчни кредити, нетни приходи. Целта на дисконтирането е да се оценят възможните икономически ползи и да се изчисли размерът на финансовите инвестиции във фирмата.
Етапи на прилагане на дисконтирани парични потоци
Дисконтирането се извършва на шест етапа. Първо, той изготвя точни прогнози за възможните бъдещи операции на организацията. Колкото по-точни са те, толкова повече доверие на инвеститорите. Освен това се оценяват положителните и отрицателните парични потоци за всяка година от прогнозата и се изчислява годишният растеж на средствата в бъдеще. Изчисляват се крайните разходи на компанията за последната година от прогнозите. Определя се дисконтовият фактор. Този показател е един от ключовите елементи на анализа на паричните потоци. Той отразява свързаните рискове.
Коефициентът на отстъпка се прилага към недостига и излишъка на средства през всяка година от прогнозата и към крайната цена на проекта. Резултатът е стойност, която определя размера на вноската за всяка година. Ако съберете тези стойности заедно, получавате настоящата стойност на компанията. В края на анализа съществуващите заеми се приспадат от настоящата стойност на бъдещите парични потоци. По този начин се изчислява приблизителна оценка на текущите разходи по проекта.
Въпреки техническата сложност на изчислението, дисконтирането на паричните потоци разчита на простата идея, че текущите парични средства са по-ценни от бъдещите парични средства. Тоест възвръщаемостта на финансовите инжекции ще надхвърли текущата стойност. Няма смисъл да инвестирате сто долара в проект, само за да получите същата сума в бъдеще. Много по-привлекателна е идеята да инвестирате сто днес, за да получите сто двадесет утре.
Както при всички методи за оценка, дисконтирането има недостатъци. Основната е, че фокусирайки се само върху бъдещите парични потоци, тя игнорира външни фактори - съотношението на дохода и цената на акциите и т.н. Освен това, тъй като методът предполага точно прогнозиране, е необходимо да имате много добри познания за историята, пазара и същността на оценявания бизнес.
