Федералният закон FZ-156 определя взаимен фонд (взаимен инвестиционен фонд) като имотен комплекс, който се състои от имущество (пари), прехвърлено от инвеститорите в доверителното управление на управляващо дружество.
Целта на взаимния фонд е да реализира печалба от обединените фондове на инвеститорите и да разпределя доходите между тях. Инвеститори могат да бъдат всякакви физически и юридически лица. Инвеститор, който е инвестирал пари във взаимен фонд, става акционер или собственик на инвестиционна единица (акция). Собствеността върху акции в взаимен фонд се потвърждава от регистрирана ценна книга, издадена от управляващото дружество на фонда. Всяка инвестиционна акция дава на собственика си същите права. Инвеститорът има право да изисква от управляващото дружество да управлява правилно активите си. Той също има право да получава пари от фонда за своите акции, т.е. да ги изплати по сегашната им стойност. Управляващото дружество трябва да има лиценз. По правило компанията е екип от професионални мениджъри. Инвестициите на акционерите се управляват като цяло, а печалбата се разпределя пропорционално на дела на инвеститора във фонда. Управлението се осъществява чрез извършване на всякакви сделки с имуществото на фонда. Взаимните фондове могат да бъдат отворени (отворен фонд) и интервални (IPIF). Само паричните средства могат да бъдат прехвърлени към управлението на такива средства. Затворените дялови инвестиционни фондове (ZPIF) осигуряват управление на друго имущество, както и непълно плащане на акции. Взаимоотношенията между акционерите и управляващото дружество се уреждат от споразумението (правилата) за доверително управление. Правилата са изложени под формата на публична оферта. Имуществото на взаимния фонд принадлежи на акционерите въз основа на правото на обща споделена собственост, но разделянето на имота или отделянето на дял от него не е възможен. Например, ако цялото имущество на взаимен фонд е инвестирано в акциите на предприятие, това не означава, че на акционера могат да бъдат разпределени акции на това предприятие. Стойността на един дял може да се увеличава или намалява в зависимост от размера на печалбата на взаимния фонд.
